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钢铁:钢市涨跌互现 十二五规划有望带来短期利好

发布时间:2019-10-09 17:41:43

钢铁:钢市涨跌互现 十二五规划有望带来短期利好 2011-11-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点:

国内钢市:本周钢市涨跌互现,但涨跌幅度都不大。建材市场表现较好,螺纹钢维持上周4297元/吨的价格;高线现价4 80元/吨,涨0.54%。

板材方面下跌居多,热轧和中板分别跌0. 8%和0.77%,冷轧微涨 元/吨至5220元/吨。目前市场观望情绪较浓,钢价走势并不明朗,但大涨大跌可能性也很小,短期将维持窄幅震荡格局。

库存:本周国内市场库存继续下降。螺纹钢库存下降4.8 %至5 8.77万吨;线材库存由112.06万吨减少至99. 万,创下近11个月新低。

板材市场上,热轧库存本周降幅度再次超过1%,但冷轧与中板库存分别上升0.6%和0. %。短期库存仍将继续减少,贸易商操作将以出货为主,但由于之前钢市跌幅较大,某些地区的个别品种出现了“抬价惜售”情况,对市场能起到一定的支撑作用。

原材料:本周海外铁矿石价格继续下跌。澳大利亚PB粉与6 .5%印度粉矿均下跌 0元/吨。海运费也大幅下跌,目前西澳至中国航线海运费9.6美元/吨,跌18.02%。由于欧洲经济下滑,欧洲钢厂取消了部分铁矿石供应协议,使得部分铁矿石被转运到中国,导致中国铁矿石过剩,铁矿石价格仍将继续下跌。

长城观点:钢厂减产仍在继续,根据我们不完全统计,11月份影响产量大约在200万吨左右。10月下旬钢协会员单位粗钢日均产量149.1万吨/天,与中旬日均产量156.08万吨/天下降4.5%。钢产量将连续五个月环比下滑,减产使得供需关系将稍有好转,短期将对钢市形成利好,但由于当前减产力度有限,尚无法真正改变供需格局。

目前资金面也有宽松趋势,本周央行实现净投放960亿元,终止了此前的连续净回笼操作。上周SHIBOR连续回落,一周利率回到了 .498 %的低点。上市钢企前三季度财务费用达到了141亿,同比增长22.6%,是钢企净利润大幅下滑的主要原因之一。一旦资金面出现宽松,无论是对钢企还是对贸易商都将是重大利好。

本周《钢铁工业“十二五”发展规划》对外发布,与此前规划相比,此次《规划》增加了对中远期粗钢消费量的预测,提出粗钢需求量最高峰出现在2015—2020年,峰值约为7.7—8.2亿吨。另外对行业转型也提出要求,虽然大多内容都是老生常谈,但短期将对钢铁行业形成利好。

投资策略:本周钢铁指数微涨0.65%,但涨幅仍小于大盘。涨幅居前的是钢研高纳、大冶特钢等特钢品种,以及我们之前一直关注的三钢。建议投资者利用《规划》带来的短期利好,以波段操作为主,继续关注特钢品种及业绩增长明确且估值相对较低的三钢、酒钢等。

风险提示:钢价继续下跌;系统性风险。

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